焦点热文：中金重申“跑赢行业”！维持中国太平目标价33.1港元

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3月25日，中国太平（00966）交出一份亮眼年报：2025年股东应占溢利270.59亿港元，同比飙升220.9%；每股派息1.23港元，同比大增251%，远超市场预期。中金公司第一时间发布研报，重申中国太平“跑赢行业”评级，维持目标价33.1港元，对应当前股价56.3%的上涨空间。中金指出，公司各方面指标均指向基本面长期向好，“若有短期扰动则是较好布局时机”。

中金认为，业绩亮点集中体现在三个方面：一是寿险分红险转型领跑行业，太平人寿分红险占长险首年期缴保费比重达86.1%，新业务价值86.61亿元、同比增长2.7%，内含价值增速有望领跑主要同业；二是财险承保盈利持续改善，太平财险综合成本率优化1.3个百分点至98.8%，保险服务业绩同比劲增29.1%；三是投资端稳中有进，权益类资产占比提升至17.3%，高股息策略带动股息收入同比增长29.4%。

中金特别强调，得益于分红险转型的领先优势，中国太平新业务价值对利率下行的敏感性仅为-5.7%，抗风险能力显著优于同业。

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